國際原油價格創下逾四個月收盤新低 原油市場不確定性因素仍多
市場人士指出，當日美國公布的經濟數據疲弱，進一步增強了市場對原油需求前景的擔憂，再加上美元受空頭回補推動回升，刺激原油空頭蜂擁入場，而多頭被迫離場，盤面上止損盤出現，恐慌情緒推動油價不斷擴大跌幅。 市場對原油需求前景的擔憂 中信期貨商品研究部副總監桂晨曦指出，美國上周初請失業金人數增至三個月來最高，表明勞動力市場狀況繼續松動。此前10月美國零售銷售出現七個月來的首次下滑。這表明第四季度初需求放緩，進一步增強了市場擔憂。10月中國原油加工量和進口量同比下降。目前原油市場情緒低迷。 目前，原油價格仍以需求前景為主導。數據疲弱加深了市場對原油需求前景的擔憂，蓋過了沙特可能繼續延長減產的利好。原油市場以空頭為主導，任何不利消息都有望加速原油的跌勢。而一些短期的利好則可能會被原油多頭當成離場的機會，從而難以形成持續有力的反彈。 海通期貨能源化工研發中心負責人楊安告訴記者，原油成為了大宗商品中最弱的品種，連續多日領跌市場。在油價暴跌同時，金銀等避險資產大漲，顯示了當前投資者對經濟擔憂再次升溫。油價已經開始刺入年內低點5、6月份形成的低位區域，恐慌盤被打出后，預計油價會在此區間震蕩蓄勢等待歐佩克會議的結果。油價劇烈的波動顯然已經超出多數機構預期，當前供應端能否再發力是穩住油價的最關鍵因素。 從原油供需數據觀察，美國能源信息署(EIA)公布周度庫存數據顯示，截至11月10日當周，原油庫存增加360萬桶至4.394億桶，創8月以來最高，遠高于預期的180萬桶。其中，美油期貨交割地庫欣的原油庫存2500萬桶，為9月以來最高。同時美國石油產量保持歷史最高位在1320萬桶/日。 另外，11月16日美國石油協會(API)月報顯示，美國10月石油發貨量同比增長4.6%，至3100萬桶/日。10月石油供應量增加3.2%，至2880萬桶/日。10月石油產量增長6.1%，至1310萬桶/日，創歷史新高，環比增長5.3萬桶/日。 華泰期貨能源化工組指出，當前的利空因素除了需求擔憂外，實貨市場缺乏買興也是重要原因。近期國內煉廠利潤疲軟，煉廠開工率顯著回落，尤其是地方煉廠開工率。此外，由于成品油出口配額不足以及終端消費復蘇不及預期，柴油高庫存的問題始終沒有得到緩和，也是壓制煉廠開工率的重要原因，總體來看，中國成品油市場的疲軟開始通過煉廠開工逐步傳導至原油進口，預計原油進口將出現放緩。 原油市場不確定性因素仍多 展望后市，中東地緣政治緊張局勢成為短期油價的主要不確定因素。除了中東的新動向外，沙特阿拉伯的額外自愿減產預計將于2023年底到期，而當前的歐佩克+產量目標也將于2024年底到期，這將為明年全球石油供應和油價帶來不確定性。此外全球經濟前景仍然不確定，未來幾個月全球經濟增速的變化也可能會影響石油需求。 隨著油價快速走跌，市場關注OPEC+政策態度，如若OPEC+未有進—步減產的情況下，海外經濟下行壓力或持續施壓油價，油價重心或將繼續下移，OPEC+進一步減產則會給油價帶來短期底部支撐，短期油價延續偏弱運行，布油下方關注75美元/桶支撐，以及本月26日OPEC +會議的新動向。 另外，短期美元的走勢波動可能對油價下行的行情產生一定的擾動，但美元即使走低也難以撼動油價整體下行的趨勢。美元作為原油的計價貨幣，如果持續上行，也將加重原油價格的下行壓力。從近期走勢觀察，美元下跌將推動原油價格走高，而美元反彈又會反過來壓制油價。 桂晨曦指出，參考沙特財政盈虧平衡油價85美元/桶，原油回落使11月26日歐佩克會議延長額外減產概率增加，如繼續下行不排除擴大減產可能性，反而提振遠端估值。 □ .張.曉.翀 .新.京.報
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